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分析员:低市值能源海事股 目前价位仍吸引人
分析员:低市值能源海事股 目前价位仍吸引人

王阳发(2007-10-17)

  过去两年的能源与海事股热潮,经过一轮接一轮的追捧、新消息与新因素接踵而来的刺激后,虽然行业前景仍然光明,但大市值的业者股价日渐高昂,中市值的股价也已开始不再便宜,分析员认为现在是把注意力转到低至中市值业者的时候。此外,中国资金可能流进本地股市的因素,已使到市值较大的中国海事股的股价高涨。

  华侨银行投资研究(OCBC Investment Research)上周在一份报告中便指出,能源和海事股的展望仍然良好,基础因素强劲、订单前所未有的高(持续到2011年)。在2005年早期油价上涨时,投资者的兴趣主要是在大市值的股票。现在,即使考虑到中国的合格境内机构投资者(QDII)的刺激因素之后,一些股票的价格仍然已经相当昂贵,包括中远投资(Cosco)以及扬子江船厂(Yangzijiang)等。强劲的需求,却碍于供应短缺,钻油台和造船业者需要一段时间对经济的改变做出反应。因此,现在是把注意力转到直接受益的较小的低中市值业者的时候。

岸外工程公司

业务展望良好

  它表示,屯货商(stockists)在下游供应链能够把握良好机会,而且虽然最近股价已上涨,但在目前的价位还是吸引人。另一组是岸外工程公司,它们制造和分销石油与天然气器材和产品,在这个蓬勃的石油市场扮演同样重要的角色,这些公司的业务展望良好。

  华侨银行投资研究主管李彩莲上周五受询时表示,投资者的兴趣从大市值扩大到二三线能源相关股,刺激了这些股票的价格,并且从传统的船厂股扩散到有关的工程公司和屯货商。“我们继续乐观看好这整个领域。不过,一些中市值股(包括如同海运(Labroy)以及洪新刘海运(ASL))在过去一两周已有了很大的涨幅,我们现在把注意力转向低-中市值股。”

  她看好亿国拓丽(Aqua-Terra,合理价0.70元)、新顺发(SSH,0.60元)以及联邦国际(Federal International,1.05元)。

  无独有偶,摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析员Praveen K Choudhary上周也认为,和吉宝企业(Keppel Corp)和胜科海事(SembCorp Marine)比较,如同海运的估价更吸引人。他相信如同海运的股价可达到3.40元。

  虽然如此,麦格里(Macquarie)研究公司上周继续看好胜科海事,并把该股的目标价调高到6.60元,认为该厂商的生产能力料将能提高33%,可在2010财年后进一步提高其盈利。

  但是,除了如同海运之外,无论是亿国拓丽还是胜科海事,本地公司的股价上周都没有多大表现,有的甚至还显著挫跌了。倒是因为预期中国资金将涌入,中远投资以及扬子江船厂的股价已进一步大幅度回升。这让人怀疑,投资者是否深恐赶搭不到这趟车,以至于冷落了“本地货”?就连星展集团控股(DBS)上周五晚上也宣布,它在中国拥有33%股权的中国长盛基金管理有限公司,已经获得合格境内机构投资者的资格。

  今年至上周五闭市时,吉宝企业涨72.57%、中远投资涨202.17%、胜科海事涨124.41%、如同海运涨45.74%、中国能源涨59%、联邦国际涨36.35%、新顺发涨50%、亿国拓丽涨43.75%,就连今年4月上市的扬子江船厂,挂牌至今不到半年已涨了181.05%。明显的,市值较大的股价涨幅偏高,本益比也较高。

《联合早报》


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