山松生物科技(Pine Agritech) 　合理价值：44分

　　它宣布推出针对糖尿病患者的新产品，其总盈利率可以和它的大豆低聚糖口服液（SOS）产品媲美。这个新产品是经过和山东一家医院研发合作后，以大豆低聚糖口服液、新缩氨酸(peptide)产品以及茶叶萃取物（tea leaf extracts）作成的粉状混合药物。

　　不幸的是，新产品的推出正恰逢大豆价格不断地攀升，月比就上升了8.8％，因此新产品的毛利率将受到影响。此外，它正积极地通过电视广告来宣传新产品，每个月的广告费可高达1500万元人民币（302万新元），因此新产品短期内料难对它作出显著贡献。

　　由于华侨银行投资研究继续看淡它下半年的业绩表现，因此维持对它“持有”的评级，并定合理价值为44分。

　　山松生物科技昨日收报43分，起1.5分。 　　（华侨银行投资研究）

《联合早报》