福源金属制造（HG Metal）

　　市场对金属产品的强劲需求及全球钢铁价格大幅上扬，使福源金 属今年上半年营业额飙升72%。公司每月的营业量从上财年的1万2000 吨，增至本财年上半年的1万5000吨，增幅达25%。基于产品售价增加 ，虽然营运开支因营业量增加而相应提高，上半年的折旧摊销息税前 利润还是大幅增长。

　　集团上半年净利报532万元，较上年同期剧增305%。税前盈利737 万元，增长282%。每股盈利为5.4分，而上年同期是1.7分。

　　尽管目前的钢铁售价已从3月份的高峰调整下来，公司相信目前 的售价已趋于稳定，并相信下半年的表现将可能超越上年同期水平。

　　我们将重新调整对公司净利的预估数字，以反映集团上半年盈利 超越预期及其贸易营业量增加的情况。不过，基于集团还未发布新投 资或业务增扩消息，而公司的每月产能已经接近1600吨的饱和水平， 因而我们原来对公司未来两年的盈利预估数字已经显得保守。

　　福源金属的股价与估值对比依旧具吸引力。我们继续推荐吸购这 只股票，其合理价为68分。 　　——吴证券研究

《联合早报》