股海观潮-余仁生

(2012-02-09)

　　余仁生国际（Eu Yan Sang International） 评级：买入 目标价：0.94元

　　尽管公司因为为在澳大利亚交易所上市的联号公司Healthzone减损880万新元导致第二季净亏损280万新元，分析师还是看好它在高档中药领域的领导地位以及过去十年来取得近20％增长的核心业务。

　　公司在2012财政年第二季创下开设16家新零售分行的纪录，其中七家在马来西亚，五家在中国。

　　截至去年12月底，公司旗下总共有205家分行及五家诊所。

　　公司管理层相信Healthzone将助公司在澳大利亚市场取得优势，因此以500万澳元（670万新元）的价格购入后者的部分资产，包括100家Healthy Life分行，为澳大利亚最大规模的保健产品零售连锁店及分销生意。Healthzone的年度营业额为约4000万澳元。

　　分析师因此给予公司“买入”评级，0.94元的目标价为2012财政年核心盈利预测的15倍。

　　（德意志摩根建富证券研究 DMG & Partners Research）

《联合早报》
（编辑：沈茂华）